一、封闭式基金与开放式基金的主要区别（论文文献综述）
韩凯[1]（2020）在《考虑动态资金流动的开放式基金最优投资与风险管理问题研究》文中研究指明经过两百多年的发展,共同基金已经成为当今金融市场中的一类重要的金融产品,也是很多投资者投资证券市场的重要途径.开放式基金交易机制灵活、管理专业等优势使其已发展成为共同基金行业最重要的组成部分.由于开放式基金的投资者可以在交易时间内自由地申购和赎回基金份额,基金经理所管理的基金池伴随有动态的资金流动,而这种资金流动对开放式基金的投资组合和风险管理都有重要影响.本文旨在考虑资金动态流动的情况下研究开放式基金的最优投资与风险管理问题,该问题具有较强的理论和实际意义,且关于该问题的现有研究相对较少.本文主要从以下三个方面对开放式基金的最优投资与风险管理问题进行研究.第一部分从基金经理的角度考虑带有动态资金流动的开放式基金最优投资问题.其中,基金的资金流入、流出过程为两个相互独立的复合Poisson过程,风险资产价格过程服从几何布朗运动.对资金流入过程做扩散近似,并考虑了资金流入过程与风险资产价格过程的相关性.参考Berk和Van Binsbergen（2015）[1]的研究结果,我们把投资者在购买基金时的预期收益率这一参考基准考虑在内,首次引入基金累计增值过程来动态地度量基金的表现,克服了之前基于基金收益率的度量指标缺乏基金规模信息和不可持续性等不足.为了最大化基金累积增值的期望效用,基金经理动态地调整基金的投资策略.利用随机动态规划方法,我们得到了相应的Hamilton-Jacobi-Bellman（HJB）方程,进而求得基金经理的最优投资策略和最优价值函数.结果表明:基金经理在制定投资策略时会考虑投资者的预期收益率,尽量满足其盈利性需求以吸引更多的资金流入.另外,资金流入过程与风险资产的相关性关系也会影响基金的最优投资策略.第二部分考虑开放式基金经理与单个投资者的Stackelberg博弈问题.在该博弈中,基金经理为领导者,单个投资者为跟随者.投资者投资于无风险资产、一个被动型指数基金和一个开放式基金.开放式基金经理利用其专业的选股能力,仅投资于无风险资产和组成被动型指数基金中部分盈利性较好的风险资产,而且基金经理实时地从在管资产中抽取固定比例的管理费.投资者通过调整在三者的投资以最大化其终端财富的期望效用,基金经理可以调整基金投资组合以最大化其累积管理费的期望.不同于之前相关研究中所采用的鞅方法和倒向随机微分方程的求解方法,本章采用动态规划方法先后得到投资者和基金经理的HJB方程,并求得各自的最优投资策略.结果表明:被动型指数基金在投资者和基金经理的投资过程中都起到了随机参考基准的作用,对二者的投资策略都有重要影响.此外,管理费率的提高会激励基金经理采取更加激进的投资策略,而这会使投资者降低在该基金的投资.第三部分在跳-扩散模型下考虑开放式基金的最优管理费和最优投资问题.风险资产价格过程为跳-扩散模型,我们同时考虑了基金的资金流入率和流出率与风险资产价格过程的相关性.基金经理不仅可以在一个无风险资产和一个风险资产之间调整基金的投资策略,还能调整基金的比例管理费率.该部分同时考虑了基金经理在管理开放式基金时的短期目标和长期目标,即:为基金公司创收和自身职业发展,我们假设基金经理的目标是最大化累积管理费的期望效用与基金终端财富期望效用之和.根据极大值原理,我们给出相应的Hamiltonian函数和伴随过程所满足的倒向随机微分方程（BSDE）.通过求解该BSDE,我们得到最优投资策略和最优管理费率所满足的方程,并证明最优策略组合的存在唯一性.该部分的结果表明:管理费率的调整是基金经理控制开放式基金资金流动风险的重要手段,无论资金流动过程与风险资产价格过程是否相关.这种相关性会影响基金的最优投资策略.通过对开放式基金的最优投资与风险管理问题建立数学模型,本文研究资金流动和市场因素对开放式基金投资策略的影响,印证了一些实证研究中的结果,为基金的管理提供了参考和理论依据.为了更加直观地分析投资策略,文章还给出了一些数值算例来分析模型参数对最优策略的影响.
巩海潮[2]（2019）在《开放式基金的主动管理与基金业绩关系的实证研究》文中研究说明随着中国证券市场的逐步健全和完善,证券投资基金自20世纪90年代兴起,并逐步在正规化、法制化和市场化的进程中发展至今。封闭式基金和开放式基金是证券投资基金的两种类型,因激励约束机制相对宽松、流动性更强、透明度更高和投资更便利等多方面的巨大优势,开放式基金逐步成为我国投资者钟爱的投资选择。开放式基金主要包括两种资产管理方式,分别为主动管理型和被动管理型,当前行业中高达三分之二的资金都普遍采取主动管理型投资方式。学术界目前已有大量研究对开放式基金的业绩进行考量,但得出的结论并不统一,且研究结论随着市场类型、研究时段的区别而不同。在此现实背景和理论背景基础上,本文探究在市场有效程度有限的中国资本市场上,主动管理型开放式基金能否获得超额收益,且开放式基金主动管理的程度对于该基金业绩的作用表现。在考察开放式基金能否获得优异业绩表现的研究中,文章采用年度收益率、累计年度收益率从绝对收益单一角度和从经过风险因素调整后得到收益指标的多角度分别对开放式基金业绩表现进行检验,其中风险调整收益率是利用Carhart四因素资本资产定价模型估算得到,发现主动管理型开放式基金具备优于大盘指数的超额收益。相对于大盘指数,主动管理型开放式基金抗跌能力更强,波动幅度更小。此外,文章对开放式基金业绩的持续性进行Spearman系数检验,并证明了业绩持续性的存在。在考察开放式基金主动管理程度与基金业绩间关系的研究中,文章采用分组检验和回归分析两种方法,发现开放式基金主动型的资产管理方式对其获得优于大盘指数的超额收益起到积极作用和贡献,且文章利用追踪误差、积极投资份额指标和依照基金股票投资风格分类多次开展稳健性检验的结果,证明了该结论具有普适性。此外,价值型基金、小盘股基金和费用较高的开放式基金的主动管理程度与基金业绩间的正相关性更强烈。
周立志[3]（2019）在《我国开放式基金的资产配置能力研究》文中指出近年来,国内的基金产品获得了广大普通投资者的青睐,基金业发展迅速,投资品种不断丰富,监管制度不断完善。但对于如何理解基金的超额收益、如何评估基金绩效并进行有效的管理、如何选择优秀并适合自身的投资基金以及如何对基金行业进行有效监管等问题也浮现而出。针对这些问题,本文以开放式基金的资产配置能力的角度切入分析,从理论分析和实证分析两个角度出发,提出了更为完善和更适用于国内金融市场的开放式基金资产配置能力研究框架,并通过实证分析得到相应结论,对于基金管理者、投资者、监管者以及研究学者来说具有重要的理论和现实意义。理论分析部分,首先分析了我国开放式基金发展现状及存在的问题,给出了资产配置能力的相关定义,并梳理了本研究所需要的基础模型,改进BHB归因模型和改进Carhart四因素模型。然后结合国内开放式基金的发展现状、资产配置能力的定义和基础模型,推导出了我国开放式基金的资产配置能力研究框架,其中战略型资产配置能力研究部分以改进BHB模型为基础,包含时间序列分析和横截面分析;战术型资产配置能力研究部分以改进Carhart四因素模型为基础,并结合传统Carhart四因素模型进行对比分析,包含择时能力分析和选股能力分析,在理论分析部分的末尾给出了我国基金资产配置能力研究框架的实际应用方式。实证分析部分,根据理论研究部分推导出的我国开放式基金的资产配置能力研究框架进行实证分析。首先,使用改进BHB归因模型对我国开放式基金的战略型资产配置能力进行实证分析,得出的结论是我国战略型资产配置能力相对国外偏弱,且不同基金间战略型资产配置能力的区别对其业绩差异的贡献度也远低于国外;然后,使用改进Carhart四因素模型对我国开放式基金的战术型资产配置能力研究,得出的结论是我国开放式基金具备显着的选股能力与择时能力。综合来看,我国开放式基金的资产配置能力发展不均衡,战略型资产配置能力偏弱而战术型资产配置能力较强。最后应用本文的研究框架得到所选样本基金的资产配置能力综合排名,并结合理论和实证分析的结论提出了提高我国开放式基金资产配置能力的管理启示,即从政府监督管理方面需要拓宽合法投资渠道和加强有效监管,从基金内部管理方面需要完善基金的投资管理体系和提高投资管理者的资产配置理念。
龙玲[4]（2017）在《公募基金运用衍生品的调查分析与政策建议》文中提出近年来,衍生品和公募基金市场都处于蓬勃发展阶段。衍生品对基金提高风险抵御能力、创建多策略产品、以及创新ETF产品都存在重要意义。相比海外而言,目前我国公募基金在衍生品运用方面处于什么样的水平?有哪些实际应用案例?面临哪些特殊情况?这些问题对于我国公募基金和衍生品市场的创新发展都具有重要意义。但是目前我国学术界和实务界在论证公募基金运用衍生品和现状方面,以理论分析为主,实证研究相对较少。本文通过实证的方法,对我国公募基金运用衍生品的现状有了一个初步的分析,从中发现公募基金在运用衍生品的实务过程中存在的一些问题,最终提出解决问题的思路。文章主要包括以下几方面:一、从多角度全面分析了目前衍生品市场的最新状况,在海外分场内和场外衍生品市场、在国内分不同品种分析了衍生品市场状况。二、通过案例和数据分析了国内公募基金、以及海外共同基金和ETF基金在衍生品应用上的现状和方式。三、根据案例和数据的结果总结了目前国内公募基金运用衍生品存在的一些问题,并且提供了解决方案。
贾俊生,林树,姚佩怡[5]（2016）在《兼职基金经理能做得更好吗?——基于中国基金行业的理论与实证研究》文中认为在对基金经理行为影响基金绩效理论分析的基础上,采用风险厌恶二次效用函数结合风险中性线性效用函数刻画基金经理行为,模型推导结果发现,兼职基金经理会将大部分乃至全部精力投入于管理开放式基金,而忽略了封闭式基金的管理,兼职的开放式基金经理比专职开放式基金经理业绩好。模型结论得到经验数据的部分验证,即没有足够的证据表明兼职管理中的封闭式基金绩效比专职管理中的封闭式基金绩效更差。兼职管理的开放式基金绩效比专职管理的开放式基金绩效更好。研究结论对于基金公司人员配置、投资者选择基金等方面有重要借鉴意义。
于江宁[6]（2016）在《开放式基金业绩与基金流量研究》文中研究指明我国开放式基金经历了十多年的快速发展,市场已经具有一定的规模,开放式基金成为个人和机构进行资产管理的重要手段。但是,对于基金市场的参与者来说还存在一些问题和挑战。特别是2015年股票市场风云突变,开放式基金市场亦受到冲击,基金业绩和基金规模都发生了巨大的变化。在此背景下,本文选择开放式基金业绩与基金流量作为研究课题,目的是为了帮助市场参与者更好的认识基金投资的价值和风险,更深入的理解影响投资者选择的主要因素以及基金市场与外部市场的联系。早在1950年代,国外对投资组合收益与风险展开系统性研究,但是对于基金业绩流量关系的研究始于20世纪90年代,在业绩流量线性和非线性关系的理论和实证方面积累了一定成果。但是国内研究还仅限于业绩流量的线性关系,对于业绩流量关系中的凸性或者说非对称性研究较少,对于基金流量影响因素的分析也主要围绕基金业绩,但是忽略了外部市场环境的影响,而对于基金流量的外部性更是鲜有涉及。本文的研究所针对的问题一方面来源于国内文献中的遗漏和缺失,另一方面来源于基金市场当前状况与环境。通过对基金的业绩、需求和流量有关问题展开研究,试图解开影响投资者选择的前因后果,顺着这个研究思路,本文主要研究内容和结论有:首先研究了基金业绩的评价方法、风险度量、风险收益平衡指标,然后利用三因子和四因子模型分析了不同风格基金的风险调整后收益,发现动量因子与业绩差的基金负相关,与业绩好的基金正相关,说明动量因子对基金业绩有着助推作用。接下来,以主动投资模型理论为指导,使用基金的绝对收益和风险调整收益对业绩持续性问题展开分析,证明了基金的绝对收益在一年的时间长度上不存在持续性,三因子风险调整后收益较差的基金具有持续性,但是使用四因子模型后业绩差基金的持续性消失,说明动量效应是风险调整收益持续表现不好的一个重要原因。本文研究了分红调整的基金流量度量方法,提升了数据估计的有效性。并从宏观和微观两个不同的视角分析了基金流量的影响因素,其中股票基金流量受股票市场收益和波动的正向影响较为显着,同时宏观经济指数和投资者情绪均与股票基金流量正相关。而且,实证结果还表明股票市场上升对于提高债券基金和混合基金的流量也有积极作用。随后针对基金的流入流量和流出流量更进一步研究了业绩流量关系的非对称性,发现流入流量对业绩的敏感性大于流出流量,年轻基金的流入流量和流出流量都高于年老基金。不仅如此,在对基金流量的溢出效应研究中,发现近几年新成立基金的现金净流入是基金流量增加的主要原因,表现为股票市场与基金市场的相互作用,股票市场收益带动了新成立基金的现金净流入,反过来新成立基金的现金净流入增加了股票市场收益的波动。本文还发现了基金流量在短期存在“智钱”效应,当基金流量提升1%,未来一个季度基金收益增加约为4个基点。这些研究结论对我国基金市场的参与者带来一定的启示。首先,基金管理者应该重视基金的风险管理和价值投资,因为基金业绩与投资者选择具有正向反馈作用。其次,基金市场监管者应该重视基金市场与外部市场环境的相互影响,对新成立基金的数量与规模合理引导和调控,避免在市场上升期盲目新发基金引起市场的震荡。最后,投资者应该提高投资水平和风险意识,成长型和价值型风格的基金具有更好的风险调整后业绩,并且基金业绩在中长期不具有持续性。
李鹏飞[7]（2014）在《我国封闭式基金和上市型开放式基金量价间的波动溢出效应研究》文中认为20世纪90年代初我国第一只封闭式基金上市。随着规范证券投资基金交易法律法规的颁布，我国证券投资基金逐步迈上了成熟和规范的发展道路。2010年以来互联网金融和大资产管理模式的快速发展，联网金融平台与基金管理公司的成功合作，为我国证券投资基金市场带来了第二次高速发展的时期。在新的时代环境背景下，大量涌现出创新型基金产品，如上市型开放基金（LOF）、指数基金（ETF）等，给基金管理者、资本市场监管者和机构投资者把握基金交易运行规律提出了新的要求。本文以我国封闭式基金和上市型开放式基金价格和交易量之间的联动关系为出发点，试图以实证检验和理论分析相结合的方法解决我国证券投资基金的以下问题：第一，我国封闭式基金、上市型开放式基金（LOF）的价格和交易量存在怎样的联动关系？第二，我国封闭式基金、上市型开放式基金的价格和交易量之间存在何种形式的波动溢出效应？第三，我国封闭式基金价格和交易量之间的波动溢出效应是否区别于LOF基金的价格和交易量之间的波动溢出效应？本文首先对封闭式基金、LOF基金价格和交易量之间的联动关系进行多元回归分析。在多元回归分析的基础上，通过二元BEKK-GARCH模型对价格和交易量之间的波动溢出效应进行初步估计。然后再通过建立Wald系数检验的模式，对我国封闭式基金和LOF基金价格和交易量之间的波动溢出效应进行二次检验，最终确定价格和交易量之间波动溢出的效应的传递方向。基于上述方法和思路，本文选择了12只封闭式基金样本和27只开放式基金样本进行实证研究，得到以下研究结论：第一，我国封闭基金价格和交易量之间存在基于信息的关联关系，并且价格和交易量对彼此的影响并不一致，非预期的当期交易量的变动对价格的变动具有较强的解释力度，非预期的正向价格变动对当期交易变化影响显着。第二，我国封闭式基金价格和交易量之间存在显着的双向波动溢出效应，但是LOF基金价格和交易量之间的波动溢出效应方向并不一致。文章最后在总结了本文研究结论的基础上，结合互联网金融和大资管时代不断发展的现状，从基金管理者、投资者和监管者等方面就如何完善我国基金市场的发展提出了相关对策建议。
傅安里[8]（2013）在《证券投资基金投资风格和投资风格变异研究》文中研究表明基金投资风格是现代基金绩效评价研究的核心内容之一。主要研究基金在既定期限内的资产配置情况,是基金投资策略或投资目标的体现。由于投资风格分析的非线性约束条件,已有的投资风格研究模型并没有对估计参数进行统计检验；另外,在风格基准的构造上,也没有考虑多重共线性影响。本文扩展了已有的投资风格研究方法,通过引入K-S-W的模拟参数估计方法,解决了带边界约束的投资风格参数统计检验问题。并从投资风格模型基准构造特征的角度出发,对中国基金投资风格研究的基准进行了模拟实证比选。从而构建了适应中国证券基金市场的基于收益数据的基金投资风格研究模型。基金投资风格实证研究结果表明,封闭式基金中大盘平衡型投资占主要比例,而开放式基金中大盘成长型投资占绝对地位。进一步本文按照市场牛熊的不同划分了子样本对两类基金的风格进行了分析。结果表明基金在不同的市场状态下投资风格的差异是显着的,在熊市中,基金偏好大盘价值型投资,而牛市中,基金偏好大盘成长型投资。跟以往基于有效市场理论线性研究范式下的基金投资风格变异研究不同的是,本文构造了有约束的卡尔曼滤波模型并结合非线性优化理论实证检验了我国基金投资风格变异的特征,使投资风格变异的研究拓展到了非线性领域。通过对不同投资风格变异状态下模型参数估计的比较,发现有约束的卡尔曼滤波投资风格变异模型要优于已有的投资风格变异分析模型。通过投资风格变异指标的构造和投资风格变异的计量统计检验,发现封闭式基金和开放式基金的风格变点是显着存在的,且97%以上的封闭式基金基金和57%以上的开放式基金存在多变点的风格变异行为。通过对风格变点的月份统计,本文发现基金风格的调整存在着明显的群聚现象,研究结论填补了行为金融中关于基金羊群效应的研究空白。本文的研究内容和主要创新点如下：（1）建立了适应中国证券基金市场的基于收益数据的基金投资风格研究模型,扩展了投资风格研究模型的适应性条件。首次对不同强度结构模型,即弱结构投资风格模型、半强结构投资风格模型和强结构投资风格模型的参数估计性质进行归纳,并在此基础上提出了投资风格变异模型的参数检验一般方法。通过将K-S-W的模拟参数估计方法引入投资风格研究模型,解决了困扰模型分析多年的带边界约束的投资风格参数误差检验问题,拓展了投资风格研究的非线性研究范畴。在蒙特卡罗模拟样本比选的基础上,构建了独特的投资风格基准选取方法,并建立了适合中国证券市场的投资风格研究基准。（2）在重新归纳和定义投资风格变异概念的基础上,提出了反映投资风格综合维度变异程度的投资风格变异指标SVS （Style Varying Score）。相对于以往投资风格变异衡量指标,SVS指标考虑了投资风格变异系数的自相关性,从而提高了投资风格变异行为的刻画精度。运用投资风格变异研究的实证数据表明该指标的有效性超出同类指标。（3）构建了对投资风格变异行为的计量统计学检验框架和检验方法。主要包括一般的基于相关系数分析的线性参数检验,以及基于时间序列结构变化的单变点检验、CUSUM检验和多变点检验。创造性的将多元动态结构变点分析引入投资风格变异研究,从而首次以结构变点角度揭示了基金投资风格变异的群聚现象。研究结论填补了投资风格变异视角的基金羊群效应研究空白。（4）将工程领域中广泛使用的卡尔曼滤波思想引入到投资风格变异研究,并结合非线性规划中的活动集思想,以及带边界约束的最小二乘参数估计性质,提出了一个完整结构的带不等约束的卡尔曼滤波投资风格变异研究模型。从而弥补了现有基金投资风格变异研究方法中无非线性约束的缺陷,拓展了投资风格变异研究模型的非线性应用边界,使得投资风格变异参数在受边界约束的条件下的参数估计成为可能。在此基础上,系统分析了带不等约束和不带约束卡尔曼滤波投资风格变异模型参数估计的性质。并通过样本模拟实证分析,表明带不等约束的卡尔曼滤波投资风格变异研究模型是已有的投资风格变异研究模型中最有效的估计模型。
孙思[9]（2012）在《中国股票型开放式基金流动性价值研究》文中进行了进一步梳理股票型开放式基金的流动性在本文中主要是指股票型开放式基金持有的银行存款、结算备付金和存出保证金等，有点类似于公司所持有的现金及其等价物。开放式基金流动性除了账面价值外，还蕴含有某种潜在价值。对这种潜在价值进行评估，对于开放式基金的流动性管理具有重要意义。开放式基金根据制度要求，要持有不低于资产净值5%的现金或国债以应对投资者的赎回。但股票型开放式基金大都持有13%左右的现金及其等价物，也就是说，大多数基金是持有超额流动性的，流动性的收益一般低于股票或债券，那么开放式基金为什么持有过量的流动性呢？超额流动性不仅仅是账面上的价值，还具有隐含的期权价值。因为持有超额流动性给予了开放式基金在投资机会到来时，及时抓住投资机会而提高盈利的选择权。如果股票型开放式基金没有超额流动性，则当投资机会到来时，基金难以及时抓住投资机会，甚至有可能错过投资机会。超额流动性赋予开放式基金的这种未来选择权是有价值的，这是一种期权价值。既然开放式基金持有的超额流动性是用于抓住未来投资机会的，那么，什么是基金的投资机会呢，结合巴菲特和格雷厄姆关于投资机会的观点，提出投资机会就是能使基金获得超过交易成本和流动性持有成本的收益的投资机会，由这些投资机会构成的集合就是投资机会集，结合企业对投资机会价值的评估方法，评估了开放式基金流动性的投资机会集的价值。开放式基金持有的超额流动性就是要在流动性和投资机会集之间互换以增加基金的收益，这一点类似于一种新型期权——交换期权，借鉴交换期权的定价原理评估了开放式基金超额流动性的价值。这种价值随市场行情的不同而不同，行情好时价值高，行情差时价值低。研究流动性价值的目的是为基金管理者提供一些管理建议或管理工具。开放式基金的流动性管理非常重要，因为开放式基金不仅要应对一般企业所面临的流动性管理问题，还要处理一类特殊问题——投资者的申购赎回对流动性的冲击问题，这使得开放式基金要确定适当的流动性持有量更加困难。但量与价有着相互影响的关系，如果知道了流动性的价值，确定流动性的量就会变得容易些，正是基于上述考虑，本文分析开放式基金的流动性的特点和流动性的价值，并在此基础上，分析了流动性价值的影响因素。
杨慧孜[10]（2012）在《我国基金公司内部封闭式基金对开放式基金利益输送研究》文中认为近年来我国基金业迅猛发展，无论是基金数量还是基金规模都在不断扩大，尤其是开放式基金的数量和资产规模正在迅速增长。我国基金业出现了以封闭式基金为基础，开放式基金为主流和发展趋势的局面。封闭式基金虽在诸多方面逊色于开放式基金，但在当前中国仍有其发展空间，只是发展速度相对缓慢。我国基金业发展的10余年间，出现了众多不道德甚至违法行为，基金公司旗下封闭式基金对开放式基金利益输送行为就是其中一种，这种行为严重干扰了我国基金业的健康发展。开放式基金在其存续期内始终处于“开放”状态，投资人可随时申购或赎回基金份额，基金规模也随之变动；封闭式基金在其封闭期内规模保持不变，且未经法定程序认可，不得随意增加或减少基金规模。在我国，基金管理费的提取是以基金规模为基数，规模越大，基金公司的管理费收益就越多。基金公司为了维持开放式基金的高业绩，吸引更多投资者，以达到扩大开放式基金规模的目的，就有可能在封闭式基金与开放式基金之间进行不公平的资源分配，甚至进行利益输送。加之相关法律法规漏洞及监管不足等原因，使得基金公司倾向于补贴开放式基金而损害封闭式基金利益的行为时有发生。目前关于封闭式基金对开放式基金利益输送问题的理论研究较少，主要集中在封闭式基金折价及明星基金溢出效应方面；而实证研究方面主要是关于基金公司旗下不同基金之间的非公平交易及基金经理“老鼠仓”行为。事实上封闭式基金对开放式基金利益输送的深层原因是投资人与基金公司之间的委托代理关系，在委托代理关系下，投资人与基金公司间信息是不对称的，基金公司利用信息优势人为制造明星基金，并利用明星基金的溢出效应，增加整个基金公司现金流入，实现自身收益最大化目标。本文通过构建一个基于外部投资者偏好的封闭式基金对开放式基金利益输送模型，指出投资者偏好、市场预期的开放式基金销售量、激励机制、基金公司自身的管理能力是影响利益输送行为的重要因素。在此基础上，分别从开放式基金发行前后封闭式基金折价率的变化、基金公司非公平交易行为及封闭式基金与开放式基金风险调整收益三个方面对基金公司的利益输送行为进行了实证检验。模型及实证结果均显示，基金公司确实存在封闭式基金向开放式基金利益输送的动机，并会将之付诸行动。最后本文在模型分析及实证检验的基础上，为投资者及基金监管部门就如何防范基金公司利益输送行为提出了相应的建议。
二、封闭式基金与开放式基金的主要区别（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、封闭式基金与开放式基金的主要区别（论文提纲范文）
（1）考虑动态资金流动的开放式基金最优投资与风险管理问题研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 全球共同基金行业的发展与现状 |
| 1.1.2 中国基金业的发展与现状 |
| 1.2 当前研究现状 |
| 1.2.1 基金表现的度量方法 |
| 1.2.2 基金的资金流动 |
| 1.2.3 开放式基金的最优投资问题 |
| 1.3 本文主要工作与创新点 |
| 1.3.1 本文主要工作 |
| 1.3.2 本文创新点 |
| 第二章 基本知识 |
| 2.1 Lévy过程相关的基本概念与一些结果 |
| 2.1.1 Lévy过程相关的基本概念 |
| 2.1.2 It?公式 |
| 2.2 Lévy过程最优控制问题求解方法 |
| 2.2.1 动态规划方法 |
| 2.2.2 极大值原理 |
| 2.2.3 动态规划方法与极大值原理的关联 |
| 第三章 考虑资金流动的开放式基金最优投资问题 |
| 3.1 引言 |
| 3.2 问题框架 |
| 3.2.1 开放式基金的动态资金流动 |
| 3.2.2 金融市场 |
| 3.2.3 最优化问题 |
| 3.3 模型求解 |
| 3.4 数值分析 |
| 3.5 小结 |
| 第四章 开放式基金管理的Stackelberg博弈 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 问题框架 |
| 4.2.1 金融市场 |
| 4.2.2 Stackelberg博弈 |
| 4.3 模型求解 |
| 4.3.1 投资者的最优投资策略 |
| 4.3.2 基金经理的最优投资策略 |
| 4.3.3 验证定理 |
| 4.4 数值分析 |
| 4.4.1 市场参数对均衡策略的影响 |
| 4.4.2 指数基金的构成对均衡策略的影响 |
| 4.5 小结 |
| 第五章 跳-扩散模型下开放式基金最优投资与管理费问题 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 问题框架 |
| 5.2.1 金融市场与资金流动 |
| 5.2.2 基金经理的最优化问题 |
| 5.3 模型求解 |
| 5.4 小结 |
| 第六章 总结与展望 |
| 参考文献 |
| 附录A 第三章证明 |
| 附录B 主要符号说明 |
| 发表论文和参加科研情况说明 |
| 致谢 |
（2）开放式基金的主动管理与基金业绩关系的实证研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.1.1 现实背景 |
| 1.1.2 理论背景 |
| 1.1.3 研究目标 |
| 1.1.4 研究意义 |
| 1.2 研究框架与研究内容 |
| 1.2.1 研究框架 |
| 1.2.2 研究内容 |
| 1.3 研究方法与创新点 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 创新点 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 开放式基金业绩研究 |
| 2.1.1 基准业绩评价模型研究 |
| 2.1.2 开放式基金超额业绩研究 |
| 2.2 开放式基金主动管理研究 |
| 2.2.1 追踪误差 |
| 2.2.2 行业配置集中度 |
| 2.2.3 积极投资份额 |
| 2.2.4 基金换手率 |
| 2.3 本章小结 |
| 第三章 开放式基金业绩估算 |
| 3.1 衡量模型和研究数据 |
| 3.1.1 衡量模型 |
| 3.1.2 研究数据 |
| 3.2 基金业绩的估算 |
| 3.2.1 基于年度收益率指标 |
| 3.2.2 基于累计年度收益率指标 |
| 3.2.3 基于风险调整后收益指标 |
| 3.3 基金业绩的持续性检验 |
| 3.3.1 研究方法 |
| 3.3.2 研究结果 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 开放式基金主动性管理与基金业绩关系的研究 |
| 4.1 衡量模型和研究数据 |
| 4.1.1 衡量模型 |
| 4.1.2 研究数据 |
| 4.2 基金主动管理与基金业绩的关系 |
| 4.2.1 分组检验 |
| 4.2.2 面板回归分析 |
| 4.3 稳健性检验 |
| 4.3.1 研究方法 |
| 4.3.2 研究数据 |
| 4.3.3 研究结果 |
| 4.4 本章小结 |
| 第五章 结论 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 研究局限和未来研究方向 |
| 参考文献 |
| 发表论文和参加科研情况说明 |
| 致谢 |
（3）我国开放式基金的资产配置能力研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容与研究方法 |
| 1.2.1 研究内容及结构 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 本文的研究创新点 |
| 1.4 研究技术路线 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 基于资本资产定价模型的单因素绩效评估的研究 |
| 2.1.1 国外单因素绩效评估的相关研究 |
| 2.1.2 国内单因素绩效评估的相关研究 |
| 2.2 基于业绩分解的资产配置绩效评估的研究 |
| 2.2.1 国外资产配置绩效评估的相关研究 |
| 2.2.2 国内资产配置绩效评估的相关研究 |
| 2.3 基于套利定价理论的多因素绩效评估的研究 |
| 2.3.1 国外多因素绩效评估模型的相关研究 |
| 2.3.2 国内多因素绩效评估模型的相关研究 |
| 2.4 本章小结 |
| 第三章 现状与理论分析 |
| 3.1 我国开放式基金的现状 |
| 3.1.1 我国开放式基金行业发展现状 |
| 3.1.2 国内开放式基金行业存在的问题 |
| 3.2 基金资产配置能力的相关定义 |
| 3.2.1 战略型资产配置 |
| 3.2.2 战术型资产配置 |
| 3.2.3 资产配置能力的定义 |
| 3.3 基金资产配置能力研究基础模型 |
| 3.3.1 基于业绩分解的BHB归因模型 |
| 3.3.2 基于套利定价模型的多因素绩效评估模型 |
| 3.3.2.1 Fama-French三因素模型 |
| 3.3.2.2 Carhart四因素模型 |
| 3.3.2.3 改进Carhart四因素模型 |
| 3.4 我国开放式基金的资产配置能力的研究框架 |
| 3.4.1 战略型资产配置能力研究实证模型 |
| 3.4.2 战术型资产配置能力研究实证模型 |
| 3.4.3 资产配置能力研究框架及其实际应用 |
| 3.5 本章小结 |
| 第四章 实证分析 |
| 4.1 战略型资产配置能力实证分析 |
| 4.1.1 战略型资产配置能力实证设计 |
| 4.1.2 战略型资产配置能力时间序列分析 |
| 4.1.3 战略型资产配置能力横截面分析 |
| 4.2 战术型资产配置能力实证分析 |
| 4.2.1 战术型资产配置能力实证设计 |
| 4.2.2 实证模型因子构建 |
| 4.2.3 战术型资产配置能力实证过程与结果 |
| 4.3 本章小结 |
| 第五章 实证结果分析与启示 |
| 5.1 实证结果分析 |
| 5.2 提高我国开放式基金资产配置能力的管理启示 |
| 5.2.1 政府监督管理方面的启示 |
| 5.2.2 基金内部管理方面的启示 |
| 5.3 本文的局限性和进一步的研究方向 |
| 5.4 本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 攻读硕士学位期间取得的研究成果 |
| 致谢 |
| 附表 |
（4）公募基金运用衍生品的调查分析与政策建议（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.2 国内外课题研究现状 |
| 1.3 本文的框架、内容和研究方法 |
| 1.4 研究的创新点和不足 |
| 第2章 公募基金应用衍生品的背景 |
| 2.1 衍生品定义和分类 |
| 2.2 衍生品发展现状和特点 |
| 2.3 基金发展历史和现状 |
| 第3章 公募基金应用衍生品的调查分析 |
| 3.1 公募基金应用衍生品的调研分析 |
| 3.2 南方基金应用国债期货案例分析 |
| 第4章 公募基金应用衍生品存在的问题分析 |
| 4.1 应用衍生品的广度和深度不足 |
| 4.2 应用衍生品受限较大 |
| 4.3 缺乏用衍生品实现创新 |
| 4.4 其他因素影响应用衍生品 |
| 第5章 结论与政策建议 |
| 5.1 进一步发展衍生品市场 |
| 5.2 监管政策应当适度放开 |
| 5.3 制度推动基金运用衍生品 |
| 参考文献 |
| 附录1 |
| 附录2 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间发表的学术论文 |
（5）兼职基金经理能做得更好吗?——基于中国基金行业的理论与实证研究（论文提纲范文）
| 一、引言 |
| 二、综述 |
| 三、兼职基金经理行为的经济学模型 |
| 1. 模型假设 |
| 2. 模型构造与推导 |
| 3. 模型结论与假设提出 |
| 四、数据说明和统计性分析 |
| 1. 数据来源 |
| 2. 描述性统计 |
| 五、实证分析 |
| 1. 回归模型 |
| 2. 回归结果 |
| 3. 稳健性检验 |
| 六、结论与建议 |
（6）开放式基金业绩与基金流量研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究问题与意义 |
| 1.2.1 问题提出 |
| 1.2.2 研究意义 |
| 1.3 研究对象和范围 |
| 1.3.1 研究对象 |
| 1.3.2 研究范围 |
| 1.4 研究内容、方法和技术路线 |
| 1.4.1 研究内容 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.4.3 技术路线 |
| 1.5 本文主要贡献 |
| 第二章 研究文献综述 |
| 2.1 基金业绩流量研究的理论基础 |
| 2.1.1 投资组合理论 |
| 2.1.2 有效市场假说 |
| 2.1.3 行为金融理论 |
| 2.2 基金业绩流量关系研究现状 |
| 2.2.1 业绩流量线性关系研究 |
| 2.2.2 业绩流量非线性关系研究 |
| 2.2.3 基金流量与市场收益关系研究 |
| 2.2.4 基金流量与投资者情绪关系研究 |
| 2.2.5 业绩流量关系研究评述 |
| 2.3 我国开放式基金研究现状 |
| 2.3.1 明星基金效应 |
| 2.3.2 基金赎回异象 |
| 2.3.3 国内研究评述 |
| 第三章 开放式基金的发展现状 |
| 3.1 全球开放式基金的现状分析 |
| 3.1.1 市场规模 |
| 3.1.2 现金净流量 |
| 3.1.3 风险与挑战 |
| 3.2 美国共同基金的现状分析 |
| 3.2.1 总体趋势 |
| 3.2.2 投资者结构 |
| 3.2.3 共同基金与退休储蓄 |
| 3.3 我国开放式基金的现状分析 |
| 3.3.1 基金规模演变 |
| 3.3.2 投资者结构变化 |
| 3.3.3 市场潜力与竞争态势 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 基金业绩评价与风险收益 |
| 4.1 业绩评价方法 |
| 4.2 因子模型实证分析 |
| 4.2.1 主要模型 |
| 4.2.2 数据处理 |
| 4.2.3 实证分析 |
| 4.3 风险收益度量与分析 |
| 4.3.1 风险度量 |
| 4.3.2 风险收益平衡指标 |
| 4.3.3 不同风格基金的风险收益分析 |
| 4.4 本章小结 |
| 第五章 基金业绩持续性研究 |
| 5.1 基金业绩持续性文献回顾 |
| 5.2 业绩持续性问题的研究方法 |
| 5.3 主动投资模型的解释 |
| 5.3.1 模型变量与定义 |
| 5.3.2 业绩持续性与资金流量反应 |
| 5.4 业绩持续性的实证分析 |
| 5.4.1 样本数据 |
| 5.4.2 绝对业绩持续性分析 |
| 5.4.3 风险调整业绩持续性分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 第六章 基金流量度量与基金规模 |
| 6.1 基金流量度量方法 |
| 6.1.1 现金净流量度量 |
| 6.1.2 估计值的准确性 |
| 6.1.3 基金流量的度量 |
| 6.2 资金流量与基金规模 |
| 6.2.1 不同类型基金的基金规模变化 |
| 6.2.2 新成立基金与“老”基金对规模的影响 |
| 6.3 本章小结 |
| 第七章 基金流量的影响因素研究 |
| 7.1 股票基金总体流量受股票市场的影响分析 |
| 7.1.1 股票基金流量的VAR模型 |
| 7.1.2 数据处理 |
| 7.1.3 实证结果 |
| 7.2 不同类型基金个体流量受股票市场和宏观经济的影响分析 |
| 7.2.1 模型与变量 |
| 7.2.2 数据处理 |
| 7.2.3 股票基金流量非平衡面板模型实证检验 |
| 7.2.4 其他基金流量非平衡面板模型实证检验 |
| 7.2.5 稳健性检验 |
| 7.3 基金流入流量与流出流量对基金业绩的敏感性分析 |
| 7.3.1 研究方法 |
| 7.3.2 实际申购赎回的数据处理 |
| 7.3.3 实证结果分析 |
| 7.3.4 稳健性检验 |
| 7.4 本章小结 |
| 第八章 基金流量的溢出效应研究 |
| 8.1 基金净流量对股票市场的影响 |
| 8.1.1 “老”基金与新成立基金的净流量 |
| 8.1.2 新基金成立时现金净流入对股票市场的影响 |
| 8.2 基金净流量对未来收益的影响 |
| 8.2.1 “智钱”效应和“蠢钱”效应 |
| 8.2.2 面板向量自回归模型的实证分析 |
| 8.3 本章小结 |
| 第九章 结论与展望 |
| 9.1 研究结论 |
| 9.2 研究启示 |
| 9.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间取得的研究成果 |
（7）我国封闭式基金和上市型开放式基金量价间的波动溢出效应研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 关于波动性和波动溢出度量方法的研究 |
| 1.2.2 关于金融产品量价间关系的研究 |
| 1.2.3 关于证券投资基金波动性及波动溢出方面的相关研究 |
| 1.3 研究方法 |
| 1.4 研究内容与技术路线图 |
| 1.5 创新点 |
| 1.6 研究不足 |
| 第2章 关于证券投资基金量价间波动溢出的理论分析 |
| 2.1 封闭式基金和上市型开放式基金的交易特点比较 |
| 2.2 封闭式与上市型开放式基金量价间波动溢出关系分析 |
| 2.3 本章小结 |
| 第3章 关于我国封闭式基金量价间波动溢出效应的实证检验 |
| 3.1 研究假说 |
| 3.2 研究方法 |
| 3.3 变量定义、样本选取与数据来源 |
| 3.4 实证检验结果与分析 |
| 3.4.1 我国封闭式基金量价间基于信息的关联关系检验 |
| 3.4.2 我国封闭式基金量价间波动溢出效应检验 |
| 3.5 本章小结 |
| 第4章 关于我国上市型开放式基金量价间波动溢出效应的实证检验 |
| 4.1 研究假说 |
| 4.2 研究方法 |
| 4.3 变量定义、样本选取与数据来源 |
| 4.4 实证检验结果与分析 |
| 4.4.1 我国上市型开放式基金量价间基于信息的关联关系检验 |
| 4.4.2 我国上市型开放式基金量价间波动溢出效应检验 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 封闭式基金与上市型开放式基金量价间波动溢出效应的比较 |
| 5.1 封闭式基金与 LOF 基于信息的关联效应的比较 |
| 5.2 封闭式基金与 LOF 量价间波动溢出效应的比较 |
| 第6章 结论与相关政策建议 |
| 6.1 主要结论 |
| 6.2 对策建议 |
| 参考文献 |
| 攻读硕士学位期间取得的学术成果 |
| 致谢 |
（8）证券投资基金投资风格和投资风格变异研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 技术路线与研究内容 |
| 1.2.1 技术路线 |
| 1.2.2 研究章节与内容 |
| 1.3 研究的创新之处 |
| 第2章 投资风格的形成理论与模型 |
| 2.1 基金投资风格及其分类 |
| 2.1.1 基金投资风格的含义 |
| 2.1.2 基金投资风格的分类 |
| 2.2 投资风格与投资风格变异的理论溯源 |
| 2.2.1 有效市场理论与投资风格分类 |
| 2.2.2 行为金融理论与投资风格变异 |
| 2.3 基金投资风格的研究模型 |
| 2.3.1 基于持有数据的投资风格分析 |
| 2.3.2 基于收益数据的投资风格分析 |
| 2.3.3 基于聚类/因子法的投资风格分析 |
| 2.4 投资风格分析模型的比较 |
| 2.4.1 投资风格模型的一般比较 |
| 2.4.2 投资风格模型的数量对比分析 |
| 2.5 本章小结 |
| 第3章 研究方法与数据选取 |
| 3.1 夏普投资风格研究模型及其特征 |
| 3.2 不同强度结构下投资风格模型的数量对比分析 |
| 3.2.1 半强结构投资风格模型和法玛—弗兰奇三因素模型 |
| 3.2.2 弱结构投资风格模型和半强结构投资风格模型 |
| 3.2.3 半强结构投资风格模型和强结构投资风格模型 |
| 3.3 带约束投资风格模型的参数检验 |
| 3.3.1 参数检验的一般分析 |
| 3.3.2 带约束参数检验的模拟方法 |
| 3.4 样本描述和基准选取 |
| 3.4.1 风格基准的选取及分析 |
| 3.4.2 中国基金概况和数据构成 |
| 3.5 本章小结 |
| 第4章 基金投资风格的实证研究 |
| 4.1 投资风格研究文献评述 |
| 4.2 数据选取的模拟实证分析 |
| 4.2.1 模拟方法的设计 |
| 4.2.2 模拟样本的对比分析 |
| 4.2.3 模拟样本的K-S-W参数检验 |
| 4.3 基金投资风格的整体分析 |
| 4.3.1 封闭式基金的投资风格实证研究 |
| 4.3.2 开放式基金的投资风格实证研究 |
| 4.4 不同时段下基金的投资风格分析 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 基金投资风格的变异与检验 |
| 5.1 投资风格变异的定义 |
| 5.2 投资风格变异衡量指标的构建 |
| 5.2.1 SDS指标及其缺陷 |
| 5.2.2 风格箱图及投资风格变异指标构建 |
| 5.3 基金投资风格变异的一般性判定 |
| 5.3.1 滚动窗口投资风格分析和投资风格变异 |
| 5.3.2 基金投资风格的持续性 |
| 5.4 基金投资风格变异的结构性检验 |
| 5.4.1 方法设计和检验原理 |
| 5.4.2 CUSUM检验和多变点结构检验 |
| 5.4.3 基金投资风格变异的多变点检验 |
| 5.5 本章小结 |
| 第6章 基金投资风格变异的建模与实证分析 |
| 6.1 投资风格变异与时变模型 |
| 6.1.1 投资风格变异的研究性质 |
| 6.1.2 投资风格变异的时变分析框架 |
| 6.2 不等约束条件下投资风格变异模型的构建 |
| 6.2.1 不等约束条件下投资风格变异模型的卡尔曼滤波估计 |
| 6.2.2 投资风格变异模型的参数估计的性质 |
| 6.3 基金投资风格变异的实证研究 |
| 6.3.1 研究方法 |
| 6.3.2 投资风格变异模型的实证检验 |
| 6.3.3 基金投资风格变异的Kalman滤波实证分析 |
| 6.4 本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 附录A 攻读学位期间发表的学术论文 |
（9）中国股票型开放式基金流动性价值研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景和研究意义 |
| 1.2 概念界定 |
| 1.3 研究思路和方法 |
| 1.4 创新之处 |
| 1.5 主要内容和结构安排 |
| 2 文献综述 |
| 2.1 公司流动性定价综述 |
| 2.2 股票流动性定价研究综述 |
| 2.3 封闭式基金流动性定价研究综述 |
| 2.4 小结 |
| 3 开放式基金流动性价值的理论分析 |
| 3.1 开放式基金流动性的特点与影响因素 |
| 3.2 开放式基金持有流动性的动机 |
| 3.3 开放式基金流动性的价值分析 |
| 3.4 期权定价理论与流动性价值 |
| 4 股票型开放式基金流动性的投资机会集 |
| 4.1 股票型开放式基金流动性的界定和流动性的投资对象 |
| 4.2 股票型开放式基金流动性的投资机会 |
| 4.3 股票型开放式基金流动性的投资机会集 |
| 4.4 流动性的投资机会集价值 |
| 4.5 流动性的投资机会集价值检验 |
| 5 开放式基金流动性的价值 |
| 5.1 流动性投资期权定价模型的假设 |
| 5.2 流动性投资期权定价模型的建立 |
| 5.3 基于流动性投资期权的流动性价值的确定 |
| 6 开放式基金流动性价值影响因素实证分析 |
| 6.1 影响开放式基金流动性价值的因素分析 |
| 6.2 变量设计 |
| 6.3 研究方法、样本选择 |
| 6.4 实证过程及结果 |
| 6.5 小结 |
| 7 结论与研究展望 |
| 7.1 基本结论 |
| 7.2 研究展望 |
| 参考文献 |
| 在学期间发表论文清单 |
| 在学期间参与课题清单 |
| 后记 |
（10）我国基金公司内部封闭式基金对开放式基金利益输送研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.2 选题意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 研究思路与论文结构 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 论文结构 |
| 1.4 文献综述 |
| 1.4.1 委托代理理论 |
| 1.4.2 明星基金溢出效应理论 |
| 1.5 本文的创新与不足 |
| 1.5.1 本文创新之处 |
| 1.5.2 本文不足之处 |
| 第2章 封闭式基金与开放式基金利益输送原因及表现形式分析 |
| 2.1 封闭式基金与开放式基金的的基本内涵 |
| 2.2 封闭式基金与开放式基金的比较 |
| 2.3 封闭式基金与开放式基金利益输送原因分析 |
| 2.3.1 委托-代理理论 |
| 2.3.2 利益冲突 |
| 2.3.3 监管不足 |
| 2.3.4 法律法规不健全及制度安排的欠缺 |
| 2.4 封闭式基金与开放式基金利益输送表现形式 |
| 2.4.1 不公平的资源分配 |
| 2.4.2 封闭式基金与开放式基金之间的“倒仓”和“对倒”行为 |
| 第3章 理论模型 |
| 3.1 模型假设 |
| 3.2 外部投资者的偏好与基金申购量 |
| 3.3 外部投资者的偏好与基金公司管理者的战略选择 |
| 3.3.1 外部投资者偏好于开放式基金业绩时基金公司的战略选择 |
| 3.3.2 外部投资者偏好于基金公司提高封闭式基金和开放式基金现有资产盈利能力 |
| 3.3.3 结论分析 |
| 第4章 我国封闭式基对开放式基金利益输送的经验证据 |
| 4.1 开放式基金发行前后封闭式基金折价率的变化 |
| 4.1.1 实证思路 |
| 4.1.2 样本选取 |
| 4.2 针对封闭式基金的非公开交易 |
| 4.2.1 非公平交易行为 |
| 4.2.2 样本选取 |
| 4.2.3 实证结果与分析 |
| 4.3 封闭式基金和开放式基金总体表现的差异性 |
| 4.3.1 模型建立 |
| 4.3.2 实证检验 |
| 第5章 研究结论及政策建议 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 政策建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 附录 A 基金公司资产规模及基金数量表 |
| 附录 B 各基金公司中开放式基金和封闭式基金前十大重仓股的每季度交易数据 |
| 个人简历、在学习期间发表的学术论文 |
四、封闭式基金与开放式基金的主要区别（论文参考文献）
- [1]考虑动态资金流动的开放式基金最优投资与风险管理问题研究[D]. 韩凯. 天津大学, 2020(01)
- [2]开放式基金的主动管理与基金业绩关系的实证研究[D]. 巩海潮. 天津大学, 2019(06)
- [3]我国开放式基金的资产配置能力研究[D]. 周立志. 华南理工大学, 2019(01)
- [4]公募基金运用衍生品的调查分析与政策建议[D]. 龙玲. 上海交通大学, 2017(08)
- [5]兼职基金经理能做得更好吗?——基于中国基金行业的理论与实证研究[J]. 贾俊生,林树,姚佩怡. 产业经济研究, 2016(05)
- [6]开放式基金业绩与基金流量研究[D]. 于江宁. 上海交通大学, 2016(03)
- [7]我国封闭式基金和上市型开放式基金量价间的波动溢出效应研究[D]. 李鹏飞. 山东财经大学, 2014(09)
- [8]证券投资基金投资风格和投资风格变异研究[D]. 傅安里. 湖南大学, 2013(12)
- [9]中国股票型开放式基金流动性价值研究[D]. 孙思. 暨南大学, 2012(10)
- [10]我国基金公司内部封闭式基金对开放式基金利益输送研究[D]. 杨慧孜. 湘潭大学, 2012(01)